주요 월가 리포트 요약/정리 (2025년 6월 9일)

🇺🇸 [BofA] 미국 경제: 경기 침체보다 인플레 경계

• 소득 증가 → 소비 견고:
  근로소득·가처분소득 연율 5~8% 상승 → 저축률 4.9%로 반등 → 소비 방어력 강화.
• 고용 유지:
  해고보단 고용 유지를 선택하는 기업들 → 5월 고용 ‘서프라이즈’로 확인.

• 설비투자 회복 전망:
  연말 감세안 통과 시 과거처럼 비주거 투자(Capex) 반등 기대.

• 인플레 압력 부각:
  관세 수입 증가, 6월부터 YoY CPI 상승 압력 전망 → 연준도 경계 중.

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💱 [Goldman Sachs] 달러 약세 진입 & 원화 강세 전망

• 달러 약세 진입:
  경기 둔화, 해외 수익률 개선, 재정 리스크로 달러 특권 약화.
  EUR/USD 3/6/12개월 목표치 1.17 → 1.20 → 1.25로 상향.

• 원화 강세 요인:
  재정 부양 + 무역협상 + 지배구조 개혁 기대 + 외국인 자금 재유입 가능성.

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📉 [Morgan Stanley] 국채금리-달러 디커플링

• 패턴 변화:
  4월 이후 10Y 금리 상승에도 달러 약세 지속 → 디커플링 발생.
• 전망:
  12개월 내 국채금리 3.5% 하향 가능성, 성장 쇼크 리스크 부각.

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🛍️ [Goldman Sachs] 소비 섹터 경고

• 개별 종목 반응:
  • Lululemon·DocuSign·CVH 등: 실적/가이던스 하향 → 주가 급락
  • AVGO·NVDA: 실적은 무난하나 시장 기대에는 미치지 못함
• 2분기 후반 소비주 경고:
  소비 섹터 중심으로 실적 불확실성 확대 가능성.

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🇪🇺 유럽 주식시장 횡보 배경

• 유로 강세로 실적 하향 압박
• 무역협상 불확실성
• 러-우 리스크 재부각
• 미국 세제법안 불확실성 (Section 899)