1. 주요 경영진 발언 (Management View)
- Safra Catz (CEO):
- 이번 분기는 역대 최대 계약 실적을 기록하며, 신규 계약으로 480억 달러가 백로그(Backlog)에 추가되어, 총 RPO(잔여 이행 의무)가 1,300억 달러로 전년 대비 63% 증가.
- 101번째 클라우드 리전(Region) 구축 완료로 빠른 글로벌 클라우드 확장 언급.
- Oracle의 **2세대 클라우드(Gen 2 Cloud)**가 AI 워크로드 최적화에 적합한 구조적 장점 보유.
- AI 관련 GPU 사용 수익이 전년 대비 3.5배 증가.
- Larry Ellison (CTO):
- Oracle의 AI 데이터 플랫폼 개발 발표 — 기존 Oracle 데이터베이스에서 AI 모델 활용 가능.
- AMD와 수십억 달러 규모 계약 체결, 주요 보안 파트너들과 협력 확대.
- Safra Catz (CFO):
- 3분기 영업 현금흐름 59억 달러.
- 분기 배당금 25% 인상하여 주당 0.50달러로 상향.
2. 재무 성과 (Financial Results)
| 구분 | 수치 (Q3 2025) | 전년 대비 성장율 |
|---|
| 총 매출 | 141억 달러 | +8% |
| 클라우드 서비스 & 라이선스 지원 | 110억 달러 | +12% |
| 클라우드 매출 (총) | 62억 달러 | – |
| – SaaS | 36억 달러 | – |
| – IaaS | 27억 달러 | +51% (AI 수요 영향) |
| 비GAAP 주당순이익 (EPS) | 1.47달러 | +7% (고정환율 기준) |
| GAAP 주당순이익 (EPS) | 1.02달러 | +25% (고정환율 기준) |
| 총 현금 및 유가증권 보유액 | 178억 달러 | – |
3. 향후 전망 (Outlook)
- 2025년 4분기 EPS(비GAAP): $1.61 ~ $1.65
- 총 매출 성장 전망: 8% ~ 10% (달러 기준)
- 클라우드 인프라 매출 (OCI): 2025년 50%+ 성장 예상, 2026년 추가 가속 전망
- 2027 회계연도 목표 매출 성장률: 약 20%
4. 질의응답 주요 내용 (Q&A)
| 질문 내용 | 답변 요지 |
|---|
| Project Stargate 영향 (Deutsche Bank) | AI 학습 속도·비용에서 경쟁우위, 대형 계약 확보 및 RPO 증가 기여. |
| OCI 성장 전망 (TD Cowen) | 멀티클라우드, 퍼블릭, 주권 클라우드 모두 수요 강세, 용량 확대 진행 중. |
| AI 학습 vs 추론 시장 (Wolfe Research) | AI 추론 시장이 더 큰 기회, Oracle DB와 AI 모델 결합으로 차별화. |
| 멀티클라우드 리전 확장 (Guggenheim Securities) | 수요 폭증, Azure, AWS, Google과 협력하여 40개 이상 신규 리전 계획. |
5. 감성 분석 (Sentiment Analysis)
- 애널리스트 시각: 신중한 낙관론, AI 및 멀티클라우드 확장에 대한 기대와 함께 확장성, 인프라 병목 우려 존재.
- 경영진 태도: 매우 긍정적, “우리는 매우 자신 있다”, “수요가 공급을 훨씬 초과” 표현으로 강한 성장 확신.
6. 전 분기 대비 비교 (QoQ Comparison)
| 항목 | Q2 2025 | Q3 2025 | 증감 |
|---|
| RPO (잔여 이행 의무) | 970억 달러 | 1,300억 달러 | +34% 증가 |
| 클라우드 매출 | 59억 달러 | 62억 달러 | 증가 |
| AI 관련 GPU 수익 증가율 (YoY) | 336% | 3.5배 (약 350%) | 증가 |
7. 리스크 및 우려 (Risks and Concerns)
- AI 인프라 및 멀티클라우드 확장 관련 병목 우려.
- 부품 공급 지연으로 인한 클라우드 용량 증설 지연 (2026 회계연도 1분기부터 완화 예상).
8. 종합 정리 (Final Takeaway)
- 클라우드 및 AI 수요 급증으로 사상 최대 계약 성과.
- 탄탄한 재무 건전성과 함께 주주 환원 강화 (배당 증가).
- AI 및 멀티클라우드 협력을 기반으로 2027년까지 연 20% 매출 성장 목표.
- 다만 AI 인프라 확장성이 향후 중요한 관건.
** 참고 : Oracle FY2025 3분기는 2024년 12월 ~ 2025년 2월 (미국 기업들은 일반 달력과 다른 회계연도를 사용함)
